伦敦另类投资市场(aiM)经历了艰难的几年。与去年相比，上榜企业减少了88家，目前只有610家，而且还没有停止的迹象。
虽然AIM公司的规模一直很小，但它们也在变得越来越小。目前，在aim上市的公司平均规模仅为1.11亿英镑，比去年小11%。
为应对市场崩溃，投资银行Peel Hunt呼吁对AIM进行“基本面评估”，以重振它。
“什么都不做不是一种选择，”Peel Hunt研究主管查尔斯•霍尔(Charles Hall)表示。
“我们相信，拥有增长使命的新政府能够做出必要的改变，使AIM成为应有的增长型市场。”
更高的目标
Peel Hunt表示，AIM存在一个大问题:“资金大举外流”。
投资者从二级市场撤出了数十亿英镑的资金，导致大量公司退出AIM，上市公司减少，融资大幅下降。
业绩也受到了严重打击，AIM指数在过去3年下跌了40%，而富时全股指数(FTSE All Share)上涨了21%，富时小型股指数(不包括投资信托)上涨了1%。
霍尔说:“越来越多的公司，尤其是市值较小的公司，正在质疑上市的价值，许多管理团队认为估值低、流动性低、支持融资的兴趣有限、公司治理要求过高以及上市成本高。”
“我们认为，这些问题需要得到解决，以确保AIM作为成长型企业的长期融资来源有效发挥作用。”
那么如何解决这个问题呢?Peel Hunt提出了一系列政府可以对次级债券市场做出的调整，从简单的解决方案到更彻底的改变。
此前提出的常见建议包括，利用政府持有的50亿英镑国民西敏寺(Natwest)股份，成立一只国家财富基金(National Wealth Fund)，投资规模较小的英国公司，降低IPO成本，或推动另类投资市场(AIM)公司被纳入指数基金。
税收调整也是一个简单的建议，比如提高EIS和vct等计划的税收激励，或者提高海外上市公司股东相对于国内上市公司的资本利得税。
然而，Peel Hunt也提出了更为激进的措施。尽管《豪宅契约》设想，到2030年，DC养老基金中5%的资产将转为私人资产，但霍尔呼吁也为AIM设定最低配置。
他建议，至少将所有养老金资产的0.5%投资于初级市场，并推动养老基金加大对整个英国的投资。
这甚至可能扩大到个人储蓄账户(ISA)，英国重新启用个人储蓄账户，迫使储户将20%的资产投资于英国，以获得税收优惠，这一比例最终将提高到50%。
Peel Hunt提出的其他重大改革包括，将英国商业银行(British Business Bank)的范围扩大至上市股票。目前，该银行在英国私营企业上投资了约40亿英镑。
霍尔说:“法国允许法国投资银行和Dépôts银行支持法国公司的发展，提供增长资本和支持性的长期投资。”
“最近Planisware和Exosens的首次公开募股是法国系统帮助建立和培养国内技术部门和专业知识的很好例子。
这些变化可能在伦敦金融城不受欢迎，但对政府来说，要想推动更多投资，比任何大幅减税都要便宜。
无论里夫斯决定使用胡萝卜还是大棒，很明显，需要采取一些措施来拯救AIM——而且要快。
